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投中集团:2011年度VC/PE榜单发布 深创投中科招商居榜首
Source: | Author:pro650c1e | Publish time: 2012-05-03 | 1410 Views | Share:
      中国领先的金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团近日发布“CVAwards 2011年度中国创业投资暨私募股权投资行业榜单”,深创投蝉联VC榜单第一名,达晨创投、君联资本分获第二、三名。中科招商荣登PE榜单榜首,昆吾九鼎、新天域资本分列其后。

      2011年,中国创业投资及私募股权投资规模再创新高,根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计,2011年全年募资完成基金503支,募集规模达494亿美元;投资方面,披露创业投资(VC)案例976起,投资总额89.47亿美元,披露私募股权投资(PE)案例404起,投资总额290.15亿美元,募资与投资规模均超越2010年达到新的历史高峰。不过,在投资增长的背后,市场降温也成为必然,2011年下半年募资、投资规模均环比下降,整个VC/PE投资市场的回报水平也逐步下滑,根据CVSource统计,2011年共有233家投资机构通过165家企业IPO实现账面退出,平均账面回报率为7.22倍,为近三年来的最低水平。

  市场降温背后,中国的股权投资行业步入深度调整期,行业优胜劣汰逐步加速,VC/PE投资机构遭受考验,而如何发掘最具实力的投资者也成为一项重大挑战。基于CVSource掌握数据及广泛深入的市场调研,ChinaVenture投中集团通过科学严谨的方法论体系,通过募资表现、投资表现、退出表现、业绩表现等进行综合评定,并最终得出“CVAwards 2011年度中国最佳创业投资机构TOP50暨私募股权投资机构TOP30”名单以及VC/PE业务相关奖项。作为中国VC/PE行业内最专业、最权威的系列榜单,CVAwards年度投资机构评选至今已经进行到第六届。

  深创投蝉联VC榜首 本土创投机构表现活跃

  在2011年度中国最佳创投(VC)机构TOP50榜单中,深创投继续保持领先优势,披露投资案例80多起、退出案例近10起,均高于其他机构,不过相比2010年,其退出数量有所下降,显示出2011年资本市场低迷引发的IPO退出渠道收窄状态。达晨创投投资数量也达到50起以上,在退出及募资方面也表现优秀,并从上届榜单的第六名升至第二名。排名第三的君联资本,于2011年各完成人民币基金及美元基金募集,募资总额超过10亿美元,并因此获得“CVAwards 2011年度中国最佳募资创业投资机构”奖项。

  本届VC榜单排名第4-10名的机构分别为江苏高投、红杉中国、IDG资本、启明创投、同创伟业、永宣创投、中国风投,其中,启明创投从去年的45名跃升至第七名,因此获“CVAwards 2011年度中国最佳成长创业投资机构”奖项。总体来看,尽管2011年境内外资本市场持续低迷,但上榜机构均取得了较丰厚的账面回报,如上述的达晨创投、江苏高投、IDG资本、永宣创投等,均实现6起以上退出。

  2011年,本土创投机构继续保持活跃态势,在上榜机构中,超过50%为本土机构,如深创投、达晨创投、江苏高投、同创伟业、中国风投等。而传统的美元基金管理机构如君联资本、红杉中国、IDG资本、永宣创投等,近年来也开始募集管理人民币基金。A股退出也逐渐成为外资机构重要的退出渠道,除上述机构外,位列榜单的凯鹏华盈、金沙江创投、经纬创投、软银中国等机构,2011年均通过A股IPO实现退出。

  中科招商九鼎领衔PE 券商直投异军突起

  在2011年度PE机构榜单中,近年来扩张最为迅猛的两家机构——中科招商及昆吾九鼎分列第一、二名,得益于其庞大的团队,这两机构在2011年继续加快投资节奏,投资数量分别达100起及80起以上,而退出数量分别达到10起和5起。新天域资本凭借其在华锐风电IPO中的丰厚账面回报,位居榜单第三名。

  “CVAwards 2011年度中国最佳私募股权投资机构”榜单第4-10名分别为中信产业基金、中金佳成、建银国际、平安财智、淡马锡、摩根士丹利、弘毅投资。其中,中信产业基金投资最为活跃,披露案例达到20起以上,而募资最为活跃是弘毅投资,其第二期人民币基金及第五期美元基金于2011年募资完成,总规模达到35亿美元以上,弘毅投资也因此获得“CVAwards 2011年度中国最佳募资私募股权投资机构”奖项。

  从上榜机构属性来看,本土机构在榜单占比有所增长,TOP10中人民币基金管理机构达到6家,而整个TOP30榜单中,本土机构达到15家左右。与整个VC/PE市场人民币基金占主流的趋势相一致,多数外资机构已经募资成立人民币基金,比如新天域资本、弘毅投资、鼎晖投资等,而一些国际PE巨头,如黑石、凯雷等,也于2010-2011年间在中国设立人民币基金。

  此外,券商直投公司成为本届榜单的重要力量,其中,中金佳成、平安财智进入前十名,另外上榜的还有金石投资、广发信德、国信弘盛、海通开元等。于2007年开闸的券商直投,借助“保荐+直投”模式,迅速成为PE市场重要的投资主体,经过2年左右布局,券商直投于2010-2011年间迎来大规模收获期。不过,随着证监会叫停“保荐+直投”模式,券商直投公司也普遍面临转型,其未来市场竞争力还有待验证。

  本土中介机构崛起 银行积极介入PE业务

  除了VC/PE投资机构榜单及相关奖项,ChinaVenture投中集团也对VC/PE市场财务顾问及专业性服务机构进行了梳理,并发布CVAwards 2011年度中国最佳新型投资银行、最佳法律服务机构、最佳审计服务机构,以及最佳基金募资服务机构等相关榜单及奖项。

  在“CVAwards 2011年度中国最佳新型投资银行TOP3”榜单中,华兴资本、易凯资本和汉能投资集团上榜,整体来看,新型投行业绩相比2010年整体增长,排名榜首的华兴资本参与股权交易案例超过30起、涉资总额超过20亿美元,同比大幅增长。随着中国私募股权投资市场的逐步成熟,市场供需关系逐渐平衡,中介机构在其中扮演的角色也更加重要。

  在CVAwards 2011年度中国VC/PE行业最佳法律服务机构TOP5、最佳审计服务机构TOP5榜单中,金杜律师事务所、普华永道分别居于榜首。值得注意的是,本土机构在专业服务领域扮演着越来越重要的角色,律所TOP5中,除金杜、富尔德外,其余均为本土律所,而审计服务领域也一改以往“四大”统领的局面,除普华永道和德勤外,其余三家均为本土会计师事务所。

  随着人民币基金的兴起,第三方基金募资服务机构获得较快发展,特别是自2011年下半年开始中国VC/PE市场迅速降温,基金募资愈加困难,募资服务机构作用得以凸显。其中,诺亚财富作为中国私人理财领域最为活跃的机构之一,获得“CVAwards 2011年度中国创业投资暨私募股权投资行业最佳基金募资顾问”奖项。此外,商业银行也开始以多种形式参与PE业务,本届榜单评选中,浦发银行、招商银行、中国银行分别获得CVAwards 2011年度中国PE基金最佳托管银行、最佳PE机构增值服务银行以及最佳PE机构业务创新银行奖项。

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